5月2日，新京报报道称，美国上市公司尚德电力涉嫌虚假广告、退费困难。 一名卧底记者揭露了其多重身份、虚假承诺和招生策略。

资料显示，尚德成立于2003年，是一家在线成人教育公司，主要为18-40岁的城市用户提供证书培训、学历培训等在线职业教育课程。 据尚德公告，该公司已为约79万名学生提供服务，2017年新生入学人数达到38.79万人。

然而，尚德的业绩却出现了亏损。 2017年，尚德营收9.7亿元，净亏损9.2亿元。 2018年3月23日，尚德在纽约证券交易所挂牌上市。 上市首日便跌破发行价。 当日收盘价为11.1美元，较发行价11.5美元下跌0.4美元，跌幅3.48%。

记者通过裁判文书网发现，尚德机构已被学生起诉。 尚德广州分公司还贿赂国家官员，违规为学生注册。

北京时间5月2日晚间，尚德电力股价开盘后下跌。 截至22:17，尚德报8.999美元，较上一交易日下跌8.17%。

5月2日，新京报记者拨打尚德公司电话了解情况，但该公司电话显示已关机。

收入构成：学术文凭课程占比80%以上

尚德公告数据显示，尚德2015年、2016年、2017年总营收分别为1.6亿元、4.18亿元、9.7亿元。

从收入构成来看，公司大部分收入来自学术文凭课程。 这些收入分别为9722万元、2.96亿元、8.23亿元，分别占全年总收入的60%、70.8%、84.8%。 此外，专业认证准备和专业技能课程收入分别为6685万元、1.22亿元和1.46亿元，分别占总收入的41%、29%和15%。

登录尚德学院官网，记者还发现，目前尚德学院所做的主要促销活动还提出了“专注学历教育”、“尚德成人学历注册咨询中心”的口号。 官网首页的推广还重点关注“成人高考咨询”、“函授大学咨询”和“热门专业查询”入口。

在教学方式上，尚德机构也逐步转向在线课程教育。 2003年成立时，尚德学院主要从事传统的面授培训。

自2014年6月起，尚德成功从国内传统面授培训向互联网培训转型，并建立了在线职业培训直播平台。 仅2017年，公司在线教育课程收入为9.6亿元，占总收入的10%。 99.38%。

据称服务79万名学生，每位新生收入6000元

在向互联网教学模式转型下，来自中国27个省或自治区的学生可以在尚德机构注册。 5月2日，新京报记者以计划登记为由拨打尚德客服电话。 据该公司经营者介绍，尚德有200多家分支机构，只要有互联网连接和电脑，就可以上课。

近年来，尚德学院的学生人数也逐渐增加。 据尚德公告，该公司已为约79万人提供服务。 2015年、2016年、2017年在校生总数分别为20万人、38万人、66万人。 新生入学人数分别为17万人、18万人、38.8万人。

值得注意的是，随着入学人数的增加，学生的学费也大幅上涨。 公告显示，2015年、2016年、2017年尚德学院新生每位新生收入分别为2489.9元、3926元、6140元。

仅看2017年，尚德每新生的学费收入较2016年增长了36%。尚德表示，这一增长是由于报读公司副学士学位、学士学位和其他课程的新生增加所致，在这种情况下广州尚德机构报名会计考试的密码，公司增加了其他课程套餐并收取更高的费用。

毛利率高达80%，营销费用超13亿

学费上涨的背后，尚德的毛利率超过80%。 但同时广州尚德机构报名会计考试的密码，尚德院校的成本也非常高，每年都要花费巨额资金招收学生。

据尚德公告，公司2016年、2017年毛利率分别为83.1%、82.5%； 全年营业费用分别为6亿元和17亿元，同比增长184.6%。

销售和营销费用占尚德高额运营费用的大部分。 仅2017年，尚德的销售和营销费用就达到13.5亿元，比2016年的5亿元增长168.4%。

尚德表示，销售和营销费用的增加主要是由于支付给销售和营销人员的工资增加所致。 2016年末和2017年末，尚德分别拥有销售和营销人员2,359人和7,254人，增长67%。

产品研发方面，尚德2016年的产品研发费用为1390万元，2017年增加至3290万元。尚德表示，这是由于公司课程和教育内容的薪资增加，以及作为专业人员和技术人员工资的增加。 相关人员薪酬从2016年的1180万元增至2017年的2990万元，增长153.6%。 。

成本不断上升，尚德的亏损不断扩大。 数据显示，尚德净亏损从2016年的2.5亿元增至2017年的9.18亿元，亏损额增加262.3%。 2015年，尚德亏损3.18亿元。 以此计算，尚德近三年累计亏损已达14.8亿元。

此外，尚德已经资不抵债。 数据显示，截至2017年底，尚德流动资产合计12.67亿元，非流动资产合计7.03亿元，总资产合计19.7亿元。 负债方面，截至2017年底，尚德流动负债合计18.02亿元，非流动负债合计7.84亿元，负债总额达25亿元，归属于母公司股东权益-6.17亿元。

他曾经被一名学生起诉，他的一个分支机构早年曾涉及贿赂行为。

据中国裁判文书网2018年2月和2018年3月公布的两份民事判决书显示，尚德学院在2017年被学生起诉要求退还学费。

2017年4月，刘某娟的学生将北京尚德在线教育技术有限公司告上法庭。 刘某娟提起诉讼称，她看到尚德“只要2980元，没有基础就可以轻松拿到名牌大学本科学位。工资低？学费高？不怕被骗？来尚德，花2980元获得标准本科学位。” “不退款，但不满意可退款”和“北大人力资源最终录取，今日报名优惠1000元”等宣传，报名北大本科课程花费14800元大学人力资源专业。

但报到后不久，刘某娟就听到尚德机构的老师说她拿不到北大的毕业证书。 经过多次联系，她都找不到老师和班主任，也没有人费心询问。 因此，根据被告在注册时未兑现的承诺，申请退款。 尚德工作人员联系后，同意退还刘某的钱，但刘某始终没有收到退款。

另一位原告徐某宏也遇到了同样的情况。 看到相关宣传后，她在尚德学院交了学费，并报读了北京大学人力资源专业本科课程。 后来，她也认识了刘某娟。 同样的经历。

针对两起类似诉讼，尚德机构均表示，招生时未承诺北京地区人力资源管理专业自修主要考试机构为北京大学，且培训服务中的课程信息协议上注明是“北京人力资源管理文凭继续学习”，至于哪所大学作为主要考试机构，则以北京教育考试院的安排为准。

尚德公司辩称，原告报名参加的培训课程仅为“北京人力资源继续教育”课程，而非“北京大学人力资源继续教育”课程； 考试政策的改变属于不可抗力的范畴。 最终，法院驳回对徐某红、刘某娟的起诉。

值得注意的是，中国裁判文书网公布的一份刑事判决书显示，尚德学院广州分院因不符合条件，以行贿的方式帮助学生注册。

据裁判文书网显示，广东省财政厅会计服务厅原业务组组长陈某坤利用职务便利，收受李某某、黄某某、广州上实中德教育科技有限公司等人的贿赂。 2010年至2013年4月期间多次受贿，该公司营运总监陈某某受贿现金（两案均分别处理）共计人民币30万元。 其中，帮助1238名不具备资格的人员报考以广州尚德机构陈某某为代表的会计资格证书考试。

判决书显示，尚德学院校长陈某称，陈某坤当时工作的服务大厅只接待广州市中央和省级单位、广州市银行、保险系统的员工以及省属院校的全日制学生。以及广州的大学。 尚德学院是市属院校，学生不符合服务大厅报名条件，所以以优惠费的形式请陈某坤帮忙报名。 总共给陈坤9.76万元的福利费。

幕后有多家投资机构，股东中也包括新东方。

2018年3月，尚德在纽约证券交易所上市。 钟声敲响当天，新东方创始人俞敏洪出现在大屏幕上送上祝福。

据中国经济网等媒体报道，俞敏洪除了表达祝福外，还直言，“在尚德教育转型的过程中，如果新东方能够在资金、教育上提供帮助，并在研究和合作上共同努力” ，那么我想我们可以很好的发展。”

尚德官网信息显示，俞敏洪自2017年8月起担任尚德董事，自尚德首次公开发行以来一直担任独立董事。 除俞敏洪外，去哪儿网原总裁孙汉辉、搜狗公司CEO王小川共同担任尚德独立董事。

据中国企业家杂志报道，上市前，新东方全资子公司金孟控股有限公司持股8.5%，俞敏洪个人持股1.1%。 此外，尚德创始人欧鹏持股45.3%，CEO刘同波持股16.8%。 春华资本持有尚德机构股权13.2%，经纬中国和兰信亚洲投资集团持股比例均不足5%。 上市后，尚德管理团队将持有公司84.9%的投票权。

3月23日，尚德上市首日跌破发行价，当日收盘价11.1美元，较发行价11.5美元下跌0.4美元，跌幅3.48%。 根据尚德5月1日收盘价，该公司股价为9.8美元，总市值为16.93亿美元。

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