什么是基金？

简单来说，基金运作就是将不同投资者的资金汇集起来，交给专业的基金管理人进行管理，并按照既定的投资目标分散到不同的资产中。 投资标的包括股票、债券、商品或其他资产。 等待。

基金类型

基金有不同的分类方法。 这里简单介绍一下几种常见的分类方法。

如何筹集资金

按募集资金方式划分，基金可分为公募基金和私募基金。 公募资金面向社会公开发售，信息更加公开，受到更加严格的监管。 私募股权基金只出售给少数投资者（一般以风险投资或收购为目的），投资门槛较高，普通投资者难以进入。 因此，下面的文章主要介绍公募基金。

操作模式

互惠基金基金

共同基金是最传统的基金。 投资者需在银行或券商开立基金账户进行申购、赎回。 强制性公积金也是互惠基金的一种。

交易所交易基金 ETF

交易所交易基金（ETF）是在交易所上市和交易的基金。 此类基金的交易方式与普通股票相同。 投资者只需拥有一个股票账户即可进行交易。 下表列出了一些较大的香港上市基金。 ETF：

房地产投资信托基金

房地产信托基金（REITs）也在交易所上市，但该基金投资的不是股票或债券，而是房地产项目，以收取租金为主要收入。

投资方式

主动型基金基金

主动型基金是由基金管理人“主动”管理，根据个人判断选择投资对象和买卖时机，以获得高于市场的回报。 大多数共同基金都是主动型基金。

被动型基金基金

被动基金跟踪特定指数的表现。 例如，追踪恒生指数表现的被动型基金会买入恒生指数的成分股，以获得与市场一致的回报。

被动型基金又可以分为指数基金和ETF。 不同的是，指数基金需要通过基金账户买卖，而ETF可以直接在交易所买卖。

投资对象

根据基金的投资对象，可分为股票基金、债券基金、货币基金（投资于货币市场工具，如短期国债和银行存款等）、混合基金（既投资于货币市场工具，也投资于短期国债和银行存款等）。股票和债券）和组合基金（投资于其他基金）等。

按投资区域划分，可分为全球市场基金、区域市场基金（如新兴市场、欧洲或东南亚等）或单一国家市场基金（如美国、中国、俄罗斯等） 。

另外，还可以按照行业来划分，比如能源、科技、金融等，或者按照主题来划分，比如人工智能、大数据、ESG等。以上的组合衍生出不同的基金分类方法，如新兴市场股票基金、全球能源基金等。

基金交易及费用

共同基金

共同基金可以直接通过基金公司购买，也可以通过分销商（银行、经纪商和保险公司）进行交易。 所需费用包括：

认购费：在您开始购买基金时支付，并从投资金额中扣除（如您投资港币10,000元于基金，认购费为2%，则实际投资金额仅为港币9,800元）

转换费：从一个基金提取资金到另一个基金时需支付

赎回费：出售基金时支付，从净资产中扣除（大部分基金免收）

管理费：支付给基金管理人的费用，每日直接从基金资产中扣除（投资者可直接参考“总费用率”，其中包括管理费、托管费、行政费等持续性费用） ）

绩效费：当基金表现良好时向基金经理支付的额外费用（通常仅由对冲基金收取）

ETF

ETF可以直接在交易所买卖。 交易时，您只需支付交易佣金、交易所费用和征费，就像股票一样。

此外，ETF还会收取日常管理费（即上文所说的“总费用率”）。 由于大多数ETF都是被动型ETF，不需要基金经理主动管理（当然也有主动型ETF）基金的种类和交易方式，所以一般来说基金的种类和交易方式，费用会低于共同基金。

资金回报

衡量基金业绩时，可以参考绝对收益（ ）和相对收益（ ）。 绝对收益是指基金在一定时期内的增减。 它不与任何资产进行比较。 一般来说，基金的目标当然是获得正回报。

此外，基金通常有一个基准指数来衡量基金相对于市场或类似基金的表现。 例如，香港股票基金的基准指数是恒生指数。

相对回报是指基金与基准指数的比较。 如果基金表现优于基准指数，就可以称为“跑赢大盘”。 即使录得负收益，如果大盘下跌30%，而基金只下跌20%，仍然被认为“跑赢大盘”。

基金优势

普通投资者可能没有足够的投资知识，或者可能没有时间时刻关注资产市场表现。 基金经理有更多时间分析个股、“做作业”。 他们也有更多的机会接触公司管理层，获得比普通投资者更多的收益。 信息

普通投资者的投资组合通常比较集中（由于资金有限，只能购买一些自己喜欢的股票或其他资产），如果全仓下跌，他们就会血本无归。 与购买股票相比，基金的投资对象更加多元化。 一只基金的持有量可能高达数百个。 所有持股同时下跌的可能性较低。 还可以按地区、行业、资产类别进行不同层次的“投资”。 多样化”

投资者可以更方便地投资于通常难以探索的领域，例如特定市场的商品或股票。 他们不需要开设单独的投资账户，可以通过基金间接投资。

基金劣势

投资者失去了对其投资组合的控制权，无法影响基金管理人的选股、持股比例或买卖时机。

您需要支付一定比例的费用。 除了一次性的申购费和赎回费外，还需要支付日常管理费和其他持续费用，这会消耗一定的投资收益。

一些基金的投资组合也非常集中，无法达到分散风险的目的。 选择时请务必注意。

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