分析人士认为，A股正在进入价值投资时代，私募基金的投资业绩应该来自于优秀的选股能力和优秀的风险控制能力。 如果还有私募还死守着前些年形成的听内幕消息、押注重组等灰色投资，Model将不可避免地被历史淘汰。

私募拍拍网统计显示，今年以来，已有1341只私募基金被清算，占总数的5%。 其中，270只私募产品被迫提前清算。 环比看私募产品止损线，5月私募清算数量为215只，提前清算的私募产品有59只； 6月私募清算数量为162只，提前清算的私募产品有27只； 7月私募清算数量为135只，提前清算的私募产品有19只； 8月私募清算数量为36只，提前清算的私募产品有8只。

跌破止损线是私募爆仓的最大原因。 私募一般会与投资者约定0.7元的净值止损线。 如果私募产品跌破止损线，将被迫提前平仓。 粤财信托-湘财资本6号已于今年8月1日提前清算。 强平时私募产品止损线，该产品净值仅为0.5783元。 该产品于2015年5月7日发行，当时上证指数位于4000点上方。 经过两年多的经营，净值大幅跌破止损线。 提前清算的私募基金中，安洲价值优先2号、安洲价值优先3号、北城雪球1号、西域文娟新三板2号等私募基金净值分别为全部低于止损线。

声誉受损也是一些私募股权公司清算的原因之一。 元普投资今年已清算9只私募基金，其中提前清算4只，到期清算5只。 元璞投资的业绩其实并不算特别难看。 提前爆仓的两款产品仍有正收益。 然而，2016年9月，元普投资曝出“净值异常变化”的投资者维权消息，这或许是其提前清算的诱因。

毕竟，被迫平仓是一种极端的情况。 事实上，私募股权在正常运作中也存在严重分化。 在市场回暖、结构性投资机会不断涌现的背景下，今年以来有30%的私募未能实现正收益。 私募排行网统计显示，今年已有1987只私募产品出现负收益，占比近30%。 其中，今年以来亏损超过10%的私募产品有638只，占比在10%左右。 今年以来亏损超过20%的私募产品有209只，占比超过3%。 近两年涌现的私募黑马——蓝海策略苏思同和泽泉投资新宇，其两款产品今年以来均亏损近20%。

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