1、私募债券发行统一条件

1、净资产：无明确要求。

2、盈利能力：鉴于非公开发行方式，对于盈利规模以及是否持续盈利没有明确的要求。

3、偿债能力方面：资产负债率等指标没有明确要求。 根据公司债券上市要求中小企业私募债券试点业务指南，资产负债率不得高于75%。

4、现金流量：无明确要求。 根据公司债券的要求，经营活动现金流量应为正并保持良好水平。

五、中小企业私募债券应当符合企业债券、公司债券的一般规定，例如：

(一)存续满二年。

（二）规范生产经营，完善内部控制。

（三）企业两年内无违法违规行为或债务违约情况。

六、鼓励中小企业利用第三方担保或设立财产抵质押担保。 上交所表示中小企业私募债券试点业务指南，试点期间将优先注册增信措施较强的私募债券。

2、发行中小企业私募债的具体条件

上海交易所：

《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：

经本所登记的私募债券须符合以下条件：

（一）发行人为在中国注册的有限责任公司或股份有限公司；

（二）发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》第六条：

试点期间，在本所登记的私募债券除应符合《试点办法》规定的条件外，还须符合以下条件：

（一）发行人非房地产企业、金融企业；

（二）发行人所在地省级人民政府或者省级政府有关部门与本所签署合作备忘录；

（三）任期不满3年；

（四）发行人有明确的还本付息资金安排计划。

深圳交易所：

试点期间，私募债券发行主体范围仅限于符合《关于印发中小企业分类标准的通知》【工业和信息化部联企】规定的中小微企业(2011)300号]且未在上海和深圳证券交易所上市。 不过，房地产公司和金融公司暂时不包括在内。

第九条 经本所登记的私募债券应当符合下列条件：

（一）发行人为在中国注册的有限责任公司或股份有限公司；

（二）发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指引》

经本所登记的私募债券应当符合下列条件： 第二章第一条

（一）发行人为在中国注册的有限责任公司或股份有限公司；

（二）发行利率不超过同期银行贷款基准利率的三倍；

（三）期限在一年（含）以上；

（四）本所规定的其他条件。

（各证券公司将在此基础上对行业、财务状况等作出更详细的规定）

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