其次，与其他知名环保企业资金链断裂，不得不将控股权转让给国企才能生存不同，国祯环保依靠自身优势，积极溢价出售股权，谋求生存。与大型央企合作。 中国节能是行业内唯一一家以节能减排环保为主营业务的央企。

第三，更重要的是，在中国节能收益“麾下”，这一波操作类似于“程咬金横空出世”的逆转行为，着实让人始料未及。

据业内人士感知，近两年，中国三峡集团公司通过股权合作、产业增资等方式逐步渗透国祯环保的控股权，中国三峡集团的崛起只是时间问题。公司将被纳入其中。 剩下的就是签署“订婚书”。

据环保商会追踪，2018年四季度以来，三峡资本悄然成为国祯环保第三大股东，持股比例为2.85%。 一年后，2019年7月，国祯环保发布定增公告。 三峡资本、长江环保集团持续增持，其持有国祯环保股份升至11.6%。 两个月后，即2019年9月，国祯环保集团祯集团还计划以12.77亿元的价格向长江环保集团和三峡资本转让其15%的股份。 若股权转让完成，三峡集团持股比例将达到26.63%，超过国祯集团17.46%的持股比例。 夺得第一大股东地位。

一时间，国祯环保改制为国企、被中国三峡总公司“扶正”的消息不断传出。 接下来，两人以团队的形式中标拿下该项目，这让两人的亲密关系“愈演愈烈”。 例如，双方强强联手，中标亳州市利辛县污水处理厂PPP项目、安徽省芜湖市城镇污水系统提质增效一期、二期PPP项目、安徽省六安市水环境综合治理项目。

没想到，2020年3月13日，控股权再次发生变更。

事实上国祯环保集团，表面上看，这是国祯环保出售控股权，实则是两大央企抢占水务市场的“大战”。 价格最高的人将获胜。 中国节能以14.66元/股的价格竞购1.01亿股，较三峡此前12.70元/股的价格上涨1.96元/股。

价格方面，国祯环保比之前多卖了近2亿元。

02

谁嫁给谁比较好？

至于谁嫁给谁更好，很难判断，目前也不能下结论，因为：

第一：中国节能和中国三峡公司规模足够大，无法比较谁更好。 它们都是长江生态区污染治理的主要平台，都扛着“保护长江”的大旗。

据官方数据，中国节能在长江经济带11个省市拥有178家子公司。 已启动各类节能环保项目258个，跟踪项目200多个。 其主营业务和专业优势与长江保护高度契合。 中国节能总经理于洪辉在2019年集团年度工作会议上强调：“中国节能被确定为长江经济带污染治理主平台，使命光荣、责任重大。 这是中国节能做强做优做大的关键一步。 这为抓住重大发展机遇、推动新一轮改革发展创造了有利条件。”

其次，它们都是大型央企，都深谙政府关系、市场开拓、资本运作、融资渠道等，这些都是科技平台企业最需要的发展因素。

一位环保老祖曾经说过，衡量一个环保企业的长远发展，政策、资金、技术缺一不可。

目前，环保产业是少数经常受到国家政策“照顾”的产业之一。 利好政策陆续出台，市场一片繁荣。 但有些企业之所以感到“生死存亡”，并不是因为技术能力不足或运营管理不善。 他们大多“缺”钱，“项目还在，钱没了”的尴尬境地并不少见。

拥有大量资金的央企进入以及与民企的股权合作，一方面会弥补民企缺钱缺资金的致命问题，另一方面央企也需要注入环保优质资产和具有较强技术和运营能力的知名企业。 “真”参与绿水青山建设。

毕竟，在环保检查和绩效考核日趋严格的当下，环保项目不仅有钱才能做好，更需要能做、能实实在在地管理。

因此，对于国祯环保来说，无论是加入中国节能，还是归入中国三峡集团公司领导，在公司业绩相对较好的时候（2019年净利润3.3亿元，同比增长17.4%），他主动选择更可靠的。 为大树驻足、风雨同舟，不仅可以充分发挥专业环保公司的技术、项目管理和运营优势，以民营企业特有的姿态共同保护长江，而且可以也真正实现了“政策+资本+技术”的三大支柱轮动是好事。

03

两大央企为何同时被“盯上”并溢价收购？

或许我们可以从国祯环保的发展历史和轨迹中找到答案。

不得不提的是创始人李伟。 去年7月，在中国三峡集团与国祯环保的互动中，中国三峡集团董事们表达了对国祯创始人李伟先生弃政从商、创业的敬佩之情。报效国家。 责任和勇气，赞扬国祯20年来的环保成就和社会贡献。

图为国祯创始人李伟先生

要探究国珍的发展历史，必须从20世纪90年代说起。

在中国改革开放史上，1992年是特殊的一年。 当年，邓小平南巡讲话，掀起了民营企业创业的新浪潮。 当今商界的许多大佬都是1992年创业的，说到创业，他们有一个统一的名字：92派。

1992年，年近50岁的李伟也是典型的“92派”。 他辞去安徽省电业局副局长职务，脱离体制，“弃官从业”。 1994年创办国祯集团，1997年创办国祯环保。

2000年，国祯负债全面并购安徽中联环保设备有限公司，以装备制造和装备集成业务进军环保领域，成为国内最早的水务先行者之一。 采用BOT模式，“攻城略地”。

2014年，国祯环保在深交所（）上市，公司步入发展快车道。 此后，国祯环保通过收购兼并不断拓展业务版图。

2015年，公司利用自有资金3.7亿元收购美国麦王环境科技有限公司72.31%的股权。 同年还收购了挪威GEAS 100%股权，进军工业污水市场，补充其工业污水处理及过滤能力。 污水净化系统的短板是构建水环境综合治理、市政污水、乡镇水环境综合治理、工业水系统的完整产业链。

2017年，与央企葛洲坝集团一起以“卡车拉标”方式中标年度最大PPP项目——安徽阜阳PPP项目，再次让国祯环保重新回到“聚光灯下”这无疑为国祯环保提升业务水平打开了大门。 一个良好的开端，不仅大大提升公司品牌形象，而且对于国祯环保来说，依托自身在环保方面的专业技术优势和当地资源优势，参与大型水处理项目，不仅能够快速实现弯道超车，也积累了与中央建筑企业合作参与水环境治理的成功经验。

这不就是大型央企、国资进入国祯环保的“种子”吗？

······

梳理国祯环保的发展历程，我们大致可以得出这样的结论：中国三峡集团和中国节能两大央企之所以同时对其产生兴趣，并愿意付出高价收购，收购看似偶然，实则必然。

一、最早涉足水务领域的先行者之一，拥有20多年“技术+运营”行业底蕴

对于这家扎根安徽的知名环保企业来说，它之所以能被称为中国最早的水务先行者之一，就是因为它做出了开创性的举措。

了解水务发展史的人都知道，2002年是关键的一年。 当年，原建设部发布《关于印发的通知》，允许和鼓励不同性质的市场主体进入水务市场，从而开放城市水务市场。 文化改革的开端。 此后，全国掀起了以BOT模式建设污水处理厂的热潮。

“在建设部发文之前，污水处理采用BOT模式，催生了国祯环保最早的项目之一——合肥朱砖井污水处理厂。” 据国祯环保王英哲的文章《PPP模式对中国污水处理的贡献》介绍，朱砖井污水处理厂规模5.5万吨，由社会资本建设运营。 为此，国祯环保进行了各种融资创新、技术创新、管理创新，使其不仅仅是一座污水处理厂，更成为当时政企合作的标杆。

图为朱砖井污水处理厂

朱砖井污水处理厂不仅是国内首个采用BOT模式建厂的标杆项目，更重要的是，它是行业内首个融资特许经营权质押项目，为污水处理厂的发展做出了重要贡献。整个污水处理行业。

王英哲继续补充说，这就是为什么2002年出台的改革文件直到2005-2006年污水处理市场爆发的时候才爆发。 原因就在于融资瓶颈。 如果项目融资问题不解决，项目就不会启动。

当时，国祯环保与国家开发银行正在合作两个项目：合肥朱砖井污水厂和江门市新会区龙泉污水处理厂。 国家开发银行对民营企业进行研究，利用特许经营权质押融资建设污水处理厂。 这对于银行来说也是一个创新。 随后，各银行逐渐接受了这种模式。 例如，长沙湘湖污水处理厂是国祯与中国工商银行合作的成果，安徽、湖南工商银行提供贷款。 项目融资问题解决了，取得了示范效应之后，一切就发生了。

王英哲坦言，政府管理模式创新是对企业发展的有力推动。 当时合肥市政府种下一颗种子，20年后培育出一家上市公司。 如果所有污水处理厂资源仍然掌握在政府手中，也许就没有今天的国祯环保。

如今，BOT模式已从“无用”变成了地方政府青睐的主流市场化模式。 全国数百个城市中，哪个城市没有对“建设我市首座BOT污水处理厂”作出过专门表态？ 这与先行者的努力和大胆创新密不可分。

因此，作为国内最早涉足水务领域的先行者之一，国祯环保深耕行业20余年，一路磨练出来的“技术+运营”管理经验非同一般。迟到者可以匹配。 这也是国祯环保能够中标富阳流域治理大单的原因。

虽然实力竞标者众多，但国祯环保长期扎根安徽、富阳，拥有丰富的工程经验、区域优势和成本控制。 拿下这个百亿标杆项目更多的是实力的体现。 同时，这条“技术+运营”实力的护城河也让国祯环保无可替代。

正如王英哲所说：

”

“国祯环保是一家在市场中成长、在政府高标准下发展的民营企业，因此积累了优秀的解决问题的能力，学会了如何在各种污染的复杂条件下实现环保.排放稳定，符合标准。”

这不正是大型央企所希望的，真正解决环保问题，满足政府高标准治理要求吗？

其次，抓住趋势、跟上节奏固然重要，但识别风险更重要。

这些年来成长起来并至今依然屹立不倒的知名环保企业，无不在各种内外部环境下，利用国家各项政策，抓住风口，进行各种创新，治理环境。 承担好风险，积累并发展自己的核心能力。

这对于政策驱动的环保产业尤为重要。

雷军说，站在风里，猪就能飞。

马云说，风雨过后，猪都会摔死。

“与其他环保上市民企相比，国祯环保在PPP浪潮中实现财务健康、保持营收和净利润增长并不容易，这与管理层的风险控制和对PPP的清晰认识密切相关。溢价购买一家财务状况良好的公司比购买一家需要大量努力才能振兴的烂公司要好。” 一位行业顾问表示，每次利好政策到来、新事物出现时，一定要抓住机遇、识别风险。 更重要。

三、坚持在自己擅长的领域做到最好，成为不可替代的

近年来，大规模环保业务布局频现。

另一方面，国祯环保保持着决心，一直在水务行业做自己擅长的事情，从市政污水处理到工业废水、水环境、农村污水等，只沿着水务行业延伸链，从未参与过除水工作。 以外的地区。

尽管近年来不少水务行业同行纷纷转战固废领域，并在垃圾焚烧、环卫、危废等细分行业中淘到了金，但这并没有阻止国祯环保深耕固废领域的决心。水工业。

当然，这并不意味着水务企业跨界涉足固废领域是非理性、不明智的。 毕竟，每个公司的优势和核心竞争力不同，管理层对新领域的预测也不同。

在资本盛行的时代，科技型环保平台企业如果涉足其他领域，又不能明显找到自己在该领域的比较优势，还不如少进入。

作为知名科技公司，国祯环保凭借“技术”与“运营”双重优势，不仅受到中国三峡和中国节能集团的青睐，溢价出售控股权，还涉足城市污水、农村污水、工业污水及水环境综合治理等领域，为长江保护做出贡献国祯环保集团，为更多科技企业提供参考价值。 截至2019年7月，国祯环保在长江经济带9个省市运营58座污水处理厂（含排污口），日处理污水258.5万吨，占国祯环保日处理规模近50%。

总而言之，无论形势如何变化，环保科技企业都会有春天。 春天到来之前，首先要修炼内功，让自己变得有价值。 其次，让自己的价值不可替代。 最后，请参考前两项。 ！

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