三季报密集披露，一些服装企业在前三季度业绩保持了营收净利的同比增长。虽然这些企业来自不同的细分行业，发展状况也不尽相同，但企业在发展策略上却有一些共同的选择和“思路”。

　　安正时尚前三季度营收增长50%，线上营收占比近半

　　10月25日，安正时尚发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入17.91亿元，同比增长54.13%，实现归属于上市公司股东的净利润2.78亿元，同比增长12.55%。

　　安正时尚2019年半年报显示，公司上半年实现营业收入11.24亿元，同比增长49.49%，实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长18.34%(已扣除限制性股票激励成本)。安正时尚称，公司上半年利润增加的主要得益于主营业务的增长及礼尚信息业务快速增长和并表等因素。公司在第三季度延续了这一趋势，三季报显示，安正时尚玖姿主品牌前三季度实现营业收入8.58亿元，同比增长6.61%，但除了玖姿，尹默、安正、摩萨克、斐娜晨及其他品牌前三季度营业收入均有不同程度的下滑。

　　半年报显示，上半年安正时尚主营业务服装类线上销售达到了1.62亿元，同比增长40.91%。安正时尚称，公司加大了对网络销售的投入，建立微商城，实现线上、线下的同款上市与销售，同时，公司2018年10月份收购了上海礼尚信息科技有限公司，意图加强线上营运能力。目前礼尚信息运营国内外知名品牌超过20余个，上半年实现销售收入3.64亿元，同比增长21.33%。三季报显示，公司前三季度线上销售累计已经达到8.70亿元，占公司前三季度营业收入的48.66%。

　　线下渠道方面，截止2019年9月30日，公终端实体门店数量为917家家，比2018年末净减少56家。安正时尚此前表示，高端线产品成熟稳定后会加大在一二线城市的主流商圈布局，公司产品价格带拉宽后会下沉到三四线城市。

　　九牧王前三季度业绩微增，扣非净利下滑

　　10月24日，九牧王发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入20.15亿元，同比增长5.37%，实现归属于上市公司股东的净利润3.81亿元，同比增长8.88%。不过，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润2.31亿元，同比下滑28.28%。

　　三季报显示，九牧王截止2019年9月30日共有2835家店铺，比2018年末增加61家。前三季度JOEONE、FUN、ZIOZIA、NASTYPALM以及VIGANO品牌营业收入同比均有不同程度的涨幅，而九牧王其他品牌营业收入为350.73万元，同比下滑67.89%。

　　九牧王2019年半年报显示，公司上半年实现营业收入13.53亿元，同比增长7.33%，实现归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比增长23.69%。其中服装行业营业收入13.16亿元，同比增长7.28%。归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润同比下降20.82%。由此可见，九牧王第三季度业绩增长势头正在放缓。

　　半年报称，公司营业收入上升主要系FUN品牌业务增长及合并ZIOZIA品牌收入所致;归属于上市公司股东的净利润上升主要系上半年处置财通证券股份所致;归属于上市公司股东的扣非净利润下降主要系上半年新品牌业务拓展费用增加以及ZIOZIA品牌亏损。九牧王称，公司在未来将拓展多品牌业务，其中可能包括运营自有品牌以及通过兼并、收购、代理的方式运营国内外其他男装品牌，未来新开店将加大对购物中心渠道的拓展，推进加盟地级大店、县级大店的拓展。

　　汇洁股份前三季业绩增长，继续发展多品牌

　　10月22日，汇洁股份发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入18.75亿元，同比增长11.37%。实现归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长20.25%。

　　汇洁股份2019年半年报显示，公司上半年实现营业收入12.94亿元，同比增长12.46%;归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，同比增长6.38%。半年报称，公司采取多品牌多品类发展策略，目前有“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”、“桑扶兰”、“乔百仕”、“加一尚品”、“秘密武器”和“土豆先生”八个主品牌，同时有曼妮芬美妆、曼妮芬棉质生活、MW1、曼妮芬儿童、曼妮芬运动、曼妮芬家居、兰卓丽动动嗒嗒、兰卓丽啊家等多个子品牌，产品包括女士、男士、儿童内衣，家居，功能，运动，保暖，泳衣及配饰，女士护肤品及美妆产品等。

　　汇洁股份称，公司与多家百货零售集团建立合作关系，并拓展购物中心、奥特莱斯、电子商务、经销等渠道。截至2019年6月30日，公司拥有直营终端1333个，经销店铺1668个，公司直营终端主要覆盖除西藏以外的所有省会城市及主要地级城市的主要商圈，经销店主要覆盖除西藏以外的三四线城市及城镇。

　　在发布三季报的同时，汇洁股份发公告称，公司拟出资2000万加元在加拿大设立全资子公司，暂定名为汇洁加拿大公司，经营范围为服装服饰、鞋、箱、包等相关产品的设计、开发及销售。公司称，本次对外投资目的为实施公司海外发展战略。

　　比音勒芬前三季度净利增长50%，采取开大店策略

　　10月18日，比音勒芬发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入13.23亿元，同比增长24.95%，实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长51.09%。比音勒芬在9月中旬发布三季度业绩预增公告，称公司加大产品研发投入，同时加大品牌推广、优化营销网络建设及供应链管理，加强员工的培训，推出员工持股计划激励方案，使得销售业绩持续保持增长。

　　比音勒芬2019年半年报显示，公司上半年实现营业收入8.46亿元，同比增长25.15%，实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比增长42.01%。半年报称，目前公司拥有双品牌，即比音勒芬品牌和威尼斯狂欢节品牌。比音勒芬品牌产品定位于高尔夫休闲服饰市场，目标消费群体为高尔夫爱好者以及认同高尔夫文化、着装倾向于高尔夫风格的中产收入以上消费人群，威尼斯狂欢节品牌则定位度假旅游服饰市场。

　　半年报显示，截至2019年6月30日，公司有798个终端销售门店，较2018年末净增长34家，其中直营店铺数量385家，加盟店铺数量413家。比音勒芬称，公司上半年继续实施“调位置、扩面积”的店铺改造计划，注重精品店和大型体验店的打造，并对现有店铺进行智能化、信息化升级。

　　比音勒芬在9月份披露公开发行可转换公司债券预案，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过6.89亿元，扣除发行费用后，拟3.2亿元用于营销网络建设升级项目，1.4亿元用于供应链园区项目，4000万元用于研发设计中心项目，1.89亿元用于补充流动资金。

　　南极电商前三季度业绩快速增长，推行大店策略

　　10月17日，南极电商发布2019年三季报，公司前三季度实现营业收入26.47亿元，同比增长29.45%，实现归属于上市公司股东的净利润6.02亿元，同比增长33.96%。

　　三季报显示，前三季度公司在各电商渠道GMV达168.08亿元，同比增长59.46%。其中南极人品牌GMV为145.21亿元，同比增长65.03%。在阿里平台，南极人优势品类“女士内衣/男士内衣/家居服”GMV为34.56亿元，同比增加52.04%;“床上用品”GMV为21.39亿元，同比增加62.41%。公司合作供应商985家，合作经销商4321家，授权店铺5559家。南极电商称，公司延续店铺分层战略，综合大店做“爆款及爆款群”，腰部店铺依托供应链体系做分销，小店铺进行种草，公司继续推行大店策略，并对经营不善的、有负面清单行为的店铺实施退出机制。

　　南极电商称，公司的主要品牌包括南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪。南极人品牌的定位是大众的家庭生活方式品牌，2019年前三季度南极人品牌GMV为145.21亿元，同比增长65.03%;卡帝乐鳄鱼品牌的定位是年轻人喜欢的国际潮流品牌，前三季度卡帝乐鳄鱼品牌GMV为20.08亿元，同比增长37.11%。精典泰迪品牌的定位是国际IP品牌，专注于母婴、IP，前三季度精典泰迪品牌GMV达为1.49亿元，同比增长54.31%。

　　南极电商2019年半年报显示，上半年公司实现营业收入16.34亿元，同比增长32.44%，实现归属于上市公司股东的净利润3.86亿元，同比增长32.37%。公司业绩在三季度保持了上半年快速增长的势头。

　　华尚观察：“要做大，先做强”成为业绩保持增长服装企业的共同发展策略

　　服装企业三季度报告陆续发布，从已经发布的三季报来看，净利下滑是服装企业普遍面临的问题，不过，前三季度也有一些服装企业保持了营收和净利的同比增长。从上述扫描的前三季度营收净利同比增长的服装企业来看，虽然都实现了业绩不同程度的增长，不过增长的具体原因却不尽相同，也有着不同的发展状况。安正时尚业绩增长的重要原因是业务多元化，前三季度线上业务营收占比近半;九牧王营收增长来源于多品牌策略，净利增长却不尽如人意;汇洁股份业绩增长主要原因是多品牌多品类多渠道的拓展策略;比音勒芬则继续延续上市以来单季度连续增长的势头，计划加大拓展的力度;南极电商业绩快速增长，似乎仍收益于电商渠道发展的“红利”，也得益于企业所采取的多品牌策略。

　　不过，虽然上述服装企业分属于不同的细分行业，业绩增长的具体原因和发展状况不尽相同，也不能覆盖所有前三季度业绩表现良好的服装企业，但是我们从中依然可以看出服装企业发展的一些轨迹。一是业务的多元化对企业发展来说可能是一把双刃剑，既可以成为助推业绩增长的利器，也可能成为企业流血的创口。因此，在业务的多元化发展上，服装企业更多了一份“审慎”的态度;二是对于多品牌策略来说，做强主品牌依然是多品牌策略能否成功的重要因素，这些业绩保持增长的服装企业，主品牌保持稳定强势增长是重要的支撑;三是在渠道发展策略上，除了渠道多元化，整合渠道终端、提高单个渠道终端效率越来越受到企业重视。在这些业绩增长的企业中，开大店、开强店、精简渠道数量成为企业主流的选择，甚至在线上渠道发展上也是如此。要做大，先做强，成为业绩保持增长的服装企业在目前市场状况下共同的发展策略。