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四家合资理财公司亮家底:管理规模760亿 投资风格有差别(投资理财公司)合资理财公司面临的挑战,

发布时间:2024-06-05 01:00:42

 

  证券时报记者 刘筱攸 谢忠翔

  近日,4家合资理财公司2022年末的存续规模与货架分布正式出炉。

其中,汇华理财、施罗德交银理财和贝莱德建信理财管理规模分别为509.67亿元、180.82亿元和67.4亿元,2022年中开业的高盛工银理财存续理财余额约1.51亿元。

  合资理财

  投资风格差别

证券时报记者梳理各合资理财公司数据显示,这4家公司合计管理规模约760亿元。从资产结构来看,4家公司投资风格已然分化。

汇华理财、施罗德交银理财主打固收类产物,所以持仓也以固收类资产占绝对比重。截至2022年末,汇华理财的存续理财余额509.67亿元。其中固收类产物余额占比97.7%,混合类产物余额占比2.3%。持仓方面,穿透后固收类资产占比98.2%,权益类资产占比仅1.3%。

截至2022年末,施罗德交银理财存续理财余额180.82亿元。其中固收类产物余额占比98.8%,混合类产物占比1.2%。持仓方面,穿透后固收类资产占比97.3%,权益类资产占比仅0.4%。

在中国市场均以权益类产物试水,而且更强调权益投资的是贝莱德建信理财和高盛工银理财,但后者建立时间较短,短期体现不太具备参考性。截至2022年末,贝莱德建信理财配置的权益类资产,不管是从余额还是占比来看,均高于汇华理财和施罗德交银理财。

截至2022年末,贝莱德建信理财的管理规模约为67.4亿元。其中固收类产物余额占比62.41%,权益类产物余额占比35.21%,混合类占比2.39%。穿透后的投资资产中,占据绝对比重的是债券,投资金额约为58.68亿元,占比70.59%;权益类资产的金额约22.97亿元,占比27.63%。值得一提的是,贝莱德建信理财的权益资产余额比汇华理财的8亿、施罗德交银理财的1.03亿元以及高盛工银理财的1.51亿元相加总还要高。

截至2022年末,高盛工银理财存续理财余额约1.51亿元,持仓方面权益类资产占比93.97%,固收类资产占比6.03%。

  去年“赎回潮”

  波及合资理财

  盘点去年的债市剧烈颠簸引发的“赎回潮”,这让渠道高度依赖母行、起步较晚、规模分母较小、底层资产投向全为尺度化资产的合资理财公司受伤不小。

这种影响体现在两个方面:

一是业绩欠佳。在绝对收益方面,仅记者大略统计发现,目前各家合资理财的存续理财中,汇华理财-汇泽稳进开放式混合类理产业品、汇华理财-汇理开放式固收类理产业品2021年045期、贝莱德建信理财的贝盈A股新机遇私行专享权益类理产业品(最低持有360天)、贝莱德建信理财贝盈A股新机遇权益类理产业品2期(最低持有720天)等涵盖固收、权益、混合差别类型的产物,净值均未回到1以上。

另据南财理财通数据,截至3月9日,合资理财公司发行的、建立满1年的67只理产业品,近1年回报的算术平均值为1.203%,中位数为1.199%。这一体现低于4家股东旗下中资理财公司的平均水平,也稍逊色于全部理财公司理财产物的平均水平。

第二个影响是存续规模缩水。以汇华理财为例,其去年6月末存续余额为808.92亿元,而去年末的存续理财余额为509.67亿元,缩水逾299亿元。固然,这也与公司部门产物在去年下半年集中到期有关。

  但进入2023年,出现了一些较好的迹象,即在去年末建仓的权益类产物业绩体现良好。近期高盛工银理财披露了旗下权益类产物的一季报,从中可以一窥合资理财公司对二级市场的选股偏好。

截至3月末,高盛工银理财权益类产物“盛鑫君智私银尊享量化权益类理产业品1期”的资产净值达2.69亿元。其起始日期为2022年11月17日,一季度产物累计单元净值增长率为3.97%。

产物权益投资占比93.8%(另有6.2%为现金及银行存款),穿透后投资规模占比力高的前十项资产为贵州茅台迈瑞医疗药明康德比亚迪阳光电源恒生电子平安银行广联达格力电器中国太保。其中,贵州茅台占产物净资产的比例为2.84%,其余9只股票的占比均在1.2%~1.54%之间。高盛工银理财表现,该产物各类资产投资比例连续符合产物约定的投资要求,与业绩基准的比例无显著偏离,未曾出现主动和被动超限情形。

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