原标题：防疫专项同业存单发行规模近400亿 缓释中小银行流动性压力

　　自2月18日市场利率定价自律机制发布《疫情防控专项同业存单发行规程》(以下简称“《规程》”)以来，疫情防控专项同业存单(下文也称“防疫专项同业存单”)密集发行。根据中国货币网信息显示，截至2月26日，共有71家银行在全国银行间市场完成了76单防疫专项同业存单发行，实际发行规模合计为392.5亿元。

　　同时，《中国经营报》记者注意到，中小银行发行防疫专项同业存单积极性较高，截至2月26日，28家城商行、26家农商行，合计发行规模为116.4亿元。对于部分中小银行而言，负债端往往承受一定压力，同业负债依赖度较高。针对发行防疫专项同业存单，业内人士表示：“中小银行应做好负债管理，同时要建立专门的贷款台账，确保发行募集资金专款专用。”

　　此外，多地人民银行也公开表示，将按照人民银行总行的工作部署，推动地方法人金融机构再接再厉，持续加大疫情防控专项同业存单发行力度。未来专项同业存单发行力度或加大。

　　发行规模近400亿

　　同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品，是同业存款的替代品。

　　2月11日，人民银行总行印发《关于做好疫情防控特殊时期利率相关工作的通知》(银发〔2020〕37号)，允许银行业金融机构在年度同业存单发行计划内，专门安排部分额度，用于发行疫情防控专项同业存单，募集资金必须定向用于支持疫情防控有关企业的贷款投放。2月18日，全国市场利率定价自律机制发布了《疫情防控专项同业存单发行规程》。

　　中国货币网信息显示，截至2月26日，共有71家银行在全国银行间市场完成发行76单防疫专项同业存单，实际发行规模合计为392.5亿元。防疫专项同业存单的发行主包括国有大行、股份行、城商行和农商行，期限分为1月、3月、6月、9月和1年，其中，期限为3个月的防疫专项同业存单数量最多，为30只；其次为1年期防疫专项同业存单为22只，6个月期为20只。

　　从发行规模来看，截至2月26日，建行和民生银行发行规模最大，分别为37.5亿元和37.9亿元。记者从建设银行方面了解到，2月19日该行作为首批三家发行人之一，在四大国有银行中首家在全国银行间市场成功发行疫情防控专项同业存单，存单投资者涵盖政策性银行、国有大型银行、农村商业银行、基金产品和保险产品等。建行方面表示，该行金融市场业务提前部署，确保业务连续，向市场提供流动性，加大对中小金融机构的资金支持，优先满足疫情地区金融机构流动性需求。

　　从发行利率情况来看，71家银行机构发行的同业存单利率从2.2%到3.1%不等，防疫专项同业存单的利率普遍较同类型、期限的普通同业存单低10~30个基点。

　　记者从浙商银行获悉，该行防疫专项同业存单募集的资金将专款用于该行支持疫情防控相关企业的贷款发放及其他资金需求，保障疫情期间相关企业的正常生产经营。浙商银行表示：“将根据监管要求，落实资金投放去向报备工作。”

　　除银行外，地方人民银行也鼓励金融机构发行防疫专项同业存单。人民银行福州中支公开表示，将认真按照人民银行总行的工作部署，推动福建省地方法人金融机构再接再厉，持续加大疫情防控专项同业存单发行力度，同时，加强对募集资金使用情况的监督，确保资金专款专用。

　　关于银行机构发行防疫专项同业存单的作用，交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示：“从商业银行角度而言，发行专项同业存单主要是进一步补充资金，有利于信贷投放。由于疫情对银行线下业务带来一定的冲击，影响银行存贷业务的发展，尤其是存款业务的竞争压力更大，因此防疫专项同业存单可以缓解银行流动性压力，同时专项同业存单由于利率相对低一些，所以也有利于银行稳定息差。对于企业而言，此专项同业存单募集资金用于支持疫情防控相关企业的信贷投放，也有利于相关企业加快步入运行正轨。”

　　防疫专项同业存单的出现，扩充了市场化资金筹集的渠道。兴业研究策略分析师郭益忻告诉记者：“专项同业存单推出之后，后续专项金融债也有望推出，有助于丰富支持防疫的产品体系。”

　　中小银行追捧

　　记者注意到，上述防疫专项同业存单发行中，中小银行发行表现积极，截至2月26日，共有28家城商行、26家农商行发行该类型同业存单，规模合计为116.4亿元。

　　而关于筹集款项的用途监督，《规程》要求，发行人应建立防疫企业贷款台账，确保发行募集资金专款专用。发行人应在每月结束后15个工作日内，向利率自律机制上报防疫专项同业存单募集资金运用情况，利率自律机制将在中国人民银行指导下做好监督。

　　对于部分中小银行而言，同业负债依存度较高等问题一直受到关注。今年以来，不少中小银行缩减了2020年同业存单发行计划的额度，有些银行的计划数量甚至减半。分析人士指出，出于自身资产端投放压力的考量，部分中小银行收缩同业业务。那么，防疫专项同业存单是否会影响中小银行的发行计划？

　　根据《规程》，金融机构发行疫情防控专项同业存单，应满足两项条件：一是已备案2020年度同业存单发行计划；二是包括防疫专项同业存单在内的同业存单余额不超过该机构年度发行额度。

　　武雯表示：“中小银行相对而言流动性压力更大，同时，存款竞争优势并不显著，因此更加踊跃发行专项同业存单。《规程》称，为贯彻落实央行有关通知要求，已备案2020年度同业存单发行计划的金融机构可以发行疫情防控专项同业存单，且包括防疫专项同业存单在内的同业存单余额不超过该机构年度发行额度。因此，相对来说，不会出现同业存单发行量过于升高。但另一方面，在揽存压力加大背景下，中小银行的同业负债依赖度可能还是会有增无减。”

　　郭益忻表示：“目前来看，中小银行通过防疫专项同业存单获取了更低成本的资金，有助于缓和流动性管理的压力。但需要看到，同业存单按照年度限额管理，同时同业存单作为同业负债，也需要满足同业负债占总负债比例不超过1/3的约束。未来，中小银行仍应该不失时机地改善负债基础，提高流动性风险管理水平，以进一步增强服务所在区域实体经济的能力。”

　　同样，粤开证券首席宏观分析师张德礼在接受记者采访时表示：“目前单笔防疫专项同业存单发行规模比较大的还是以国有行、股份行为主，中小银行单笔发行规模普遍在5亿元以内。中小银行主要是要做好负债管理，同时要建立专门的贷款台账，确保发行募集资金专款专用。”