原标题：银河证券首席经济学家刘锋解读新年金融委首会：应从三方面入手疏通中小企业银行贷款渠道

　　1月7日，国务院金融稳定发展委员会召开第十四次会议，研究缓解中小企业融资难融资贵问题，部署相关工作。会议提出，要坚持“两个毫不动摇”，充分认识金融支持中小企业发展的重要性，持续加大支持力度，切实缓解融资难融资贵问题。

　　中国银河证券首席经济学家刘锋在接受《证券日报》记者采访时表示，“两个毫不动摇”即毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。支持中小企业发展，主要是侧重第二个。

　　刘锋表示，中小企业融资难、融资贵体现在两个方面，一是没有融资渠道，二是融资成本高。目前，实体经济融资的主要渠道还是银行，央行降准后，如何真正落实到中小企业是当务之急。

　　刘锋认为，当下，中小企业融资难和融资贵的主要问题在其信用体系没有建立，疏通中小企业银行贷款渠道，可以通过三方面进行改善。首先，银行对中小企业的信用评价能力有限，需要通过技术手段，增加对风险的评价和管控，另外，银行的终身追贷体系也需要进行完善和调整。个人终身追责机制要通过信用评级、合规、风控、贷后跟踪管理等体系建设，并通过大数据等技术手段提升银行等金融机构的资金运营能力，并承担相应风险。第二，目前利率市场化的程度不够，银行可以根据企业信用风险评级，实施差异化的贷款利率。第三，现在银行大部分的贷款都是短期贷款，滚动贷款成本较高，对于优质企业，银行可以发展长期贷款。

　　工银国际首席经济学家、董事总经理程实认为，此次会议精准施策，对症下药激活动力。会议对中小企业融资的核心症结进行了精准部署。从顶层“疏通货币政策传导机制”，到基层“对金融机构履行好中小企业金融服务主体责任形成有效激励”，再到渠道“拓宽优质中小企业直接融资渠道”，综合来看，上述部署有望精准发力，通过疏通中小企业的融资瓶颈，长远地激活中国经济的微观活力。

　　刘锋表示，资本市场主要是直接融资，与间接融资区别最大的地方，就是更加依赖法制和信用体系的建设。从去年开始，资本市场进行了深化改革，推出科创板实施注册制，修改并购重组制度、修订再融资规则等，完善了资本市场基本制度，给中小企业创造了更多融资机会。近日，《证券法》修订完成，接下来《公司法》和《刑法》可能也需要进行相应的调整。优化资本市场直接融资环境，将是一项长期工程。

　　此外，本次会议并未再次强调“防范化解各类风险”，程实认为，这说明中国金融政策的重心已从“防风险”转向“稳增长”和“促改革”，未来相应的政策空间有望显著扩展。