2019年年初，北京等11个城市启动国家组织药品集中采购和使用试点工作，俗称“4+7”药品带量采购。从市场迹象看，“4+7”正在以加速度的方式向各个非试点城市扩围，今年三季度第二轮集采方案将陆续落地，并于明年正式执行。

　　网传纪要可能非最终方案

　　近日，网上流传出国家医保局关于药品4+7集采扩面企业座谈会纪要，在新一轮带量采购中，所有企业以4+7中标价作为天花板报价，多家中标，平分市场。其中，四个不变，即：带量采购、过评品种、效果协同、操作机制。实现两个改变，即：适度竞争、多家中标，一并强调“契约精神”及“违约责任”。

　　该纪要透露，第二轮招标品种仍是先前的25个，但招标范围要从4+7城市拓展到全国所有省份及地区，包括全部地区的公立医院、定点民营医院、军队医院。约定用量方面，纪要透露，若一家中标给予企业50%的量，两家中标给予60%的量，三家中标给予70%的量，但在价格上要求更低。所有企业(包括原研企业)以不高于4+7中标价格，报价最低的企业直接中选，其余企业依次决定是否接受最低报价，直到中选企业满3家。

　　《金证券》记者接触的江苏医药人士表示，第二轮集采政策更加牵动人心，毕竟此前4+7范围的销量只是全国总量的8%-10%，一旦顺利推行，“4+7”这个表述将不复存在，实际上就是全国集采。

　　华泰证券分析师代雯则指出，通过与企业沟通，初步核实网传纪要为第一次座谈内容，并不一定为最终方案。值得关注的是，近期河北全省4+7跟标时BMS发生断供，该事件印证此前医保局担忧，即独家供应存在风险。因此在全国性推广过程中，引入适度竞争，独家供货改为多家供货。同时为避免企业形成托拉斯，医保局引入协议时长控制，2家中标品种协议1年，3家(或3家以上)中标品种协议2-3年。此外，第一批集采降价后，部分非中标企业在4+7以外的地区主动降价、逼近集采价，说明集采价仍有小幅度下降空间。因此本次扩面再降价，并引入竞争性降价，也是力争价格不断见底。

　　“虽然最终方案可能存在微调，但从我们听到的消息判断，全国集采大致就是今年三季度出方案，明年正式执行。”前述医药人士对《金证券》记者透露。

　　药企做好“熬过去”的准备

　　药品带量采购全面扩容在即，整个行业竞争格局生变。《金证券》记者了解到，在此前的股东大会上，信立泰高管谈及带量采购后续政策时表示，以前医院准入产生的销售费用很高，未来仿制药随着带量采购的进行，销售费用会降低，“国家政策是合理的，可以看到国外仿制药价格不高。医保费用要用在刀刃上，没有临床价值的产品会淘汰掉，同时仿制药价格下降，医保费用未来才能支持创新药。对于药企来说，没有以前那么容易赚钱，整个行业会经历一波淘汰，留存下的企业将面临好机会。”因此，公司的策略是对仿制药不用担忧，仿制药现阶段卖得怎么样意义不大，现在销量或价格不错，以后仍然面临降价的发生。创新才是制药企业的未来，公司今年明年做好了熬过去的准备，将对现有产品加大推广，没有上量的产品希望通过带量采购等政策尽快占有市场。对公司明年利润产生影响的情况可能是，第一批带量采购的产品继续大幅降价，会使得利润下降。乐观的话，明年可能回到正常的指标。悲观的话，价格下降，但市场占有率会更加好。

　　科伦药业高管也在与投资者交流时表示，中国仿制药以前不是按照仿制药规律而是创新药来做的，以前有证书，享受单独定价。现在随着中国市场全面国际接轨，仿制药也全面接轨，回归到仿制药的基础属性。生命周期在压缩是挑战，但机遇也更大。

　　分析师代雯则表示，第二轮集采方案短期利好竞争格局较好(过评3家)的品种，利空价格博弈一触即发(过评>3 家)的品种。就企业而言多空交织，中标药企可能得益于院外省外导流患者激增、品间替代等原因，今年二三季度业绩好于预期，但不具有可持续性，非中标药企尽管有机遇参与第一轮扩面，但降价幅度、成功与否仍需观望，建议关注过评格局相对较好的企业。