南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3-6个月（含）的公募纯固收产物，且近1年每个完整的自然月月末均为正收益。

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整体情况：3-6个月期限月月正收益纯固收产物近半年净值增长率均值1.73%，最大回撤均值0.03%

南财理财通数据显示，截至2024年6月5日，理财公司投资周期在3-6个月（含）的公募纯固收产物（未合并登记编码）合计530只，近1年每月末均为正收益的产物共有433只，占存量产物比例为81.7%。符合月月正收益条件的产物近6个月平均净值增长率为1.73%、平均最大回撤为0.03%。

具体来看，近1年实现月月正收益的产物中，信银理财有158只，数量较为领先；苏银理财、招银理财、平安理财分列2-4位，分别有56只、39只和35只产物。从正收益产物占比来看，7家理财公司产物实现100%月月正收益，包罗中邮理财、光大理财、广银理财、徽银理财、汇华理财、宁银理财和施罗德交银理财。别的，苏银理财和兴银理财正收益产物比例均在90%之上。

产物分析：债券、拆放同业及买入返售、同业存单仍为纯固收产物配置主要方向，榜三产物少量投资地产债

以单品收益前十来看，5家理财公司有产物上榜，其中，农银理财、信银理财分别有3只产物上榜，工银理财上榜2只产物，兴银理财和民生理财各上榜1只产物。

农银理财“‘农银放心·灵动’120天人民币理产业品”、兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放2号固收类理产业品A”和工银理财“核心优选私银尊享固定收益类6个月定期开放净值型理产业品（20GS5813）”近6月净值增长率依次为3.34%、3.21%和2.96%，位列前三。

从风险控制角度看，榜首产物在本期榜单中相对最大回撤略高，近6月为0.38%，兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放2号固收类理产业品A”保持0回撤。

据南财理财通数据，本次榜单榜首产物农银理财“‘农银放心·灵动’120天人民币理产业品”业绩比力基准（年化）为3.4%，产物建立于2021年12月7日，内部风险评级为中低风险，最短持有期限120天，产物主要投资货币市场工具、债券等。

截至一季度末，该产物穿透后债券持仓占比87.93%，现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单分别占比6.57%、5.12%、0.38%。从前十大持仓来看，主要投资于证券公司次级债、商业银行次级债、国债、政策性银行普通债券等资产。

榜单排名第二的兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放2号固收类理产业品A”业绩比力基准为2.7%~4%，风险品级R2，截至一季度末产物份额总额6826.85万份。产物的主要计谋是择高票息优质资产进行配置，逢高灵活运用高流动久期资产增强产物收益。

从资产投向来看，债券、拆放同业及债券买入返售分别占比43.58%、52.61%，现金及银行存款占比3.81%。以前十大持仓来看，两笔质押式逆回购占据前两大持仓，占资产净值比例均在28.7%左右，合计占比超五成，其余8大持仓主要为城投债、银行永续债等。

工银理财“核心优选私银尊享固定收益类6个月定期开放净值型理产业品（20GS5813）”位列第三，该产物建立于2020年2月25日，业绩比力基准（年化）为3.70％。截至2024年一季度末，产物存续份额3570.89万份，穿透后债券持仓占比88.15%，现金及银行存款占比10.02%，同业存单占比1.82%。第一大持仓为“24农行永续债01”，占总资产比例1.26%，其余单一持仓占比均低于1%。

该产物前十大持仓中可见部门地产债，例如第三大持仓“23华侨城MTN005”占比0.68%，5月29日最新成交收益率为3.45%；第七大持仓“23京住总MTN003”占比0.51%，主体评级AA，债券评级AAA，据DM查债通数据，截至一季度末，该债券持仓机构包罗华夏理财、北京农商行和工银理财，持仓市值分别为9168.65万元、4837.27万元、77.88万元。

（数据分析师：张稆方）

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